China Evergrande, en algún momento el segundo mayor desarrollador inmobiliario del país, se encuentra actualmente sumergido en una crisis de deuda. Esta empresa, fundada por el empresario Hui Ka Yan en 1996 en Guangzhou, sur de China, anteriormente conocida como Hengda Group, se ha expandido a lo largo de 280 ciudades de China, con más de 1,300 proyectos inmobiliarios. Además de su enfoque en bienes raíces, el Grupo Evergrande tiene intereses en gestión de patrimonios, fabricación de automóviles eléctricos y alimentos y bebidas.
¿Qué está pasando en China y cuál es la crisis de deuda Evergrande 2021?
Sin embargo, a pesar de su envergadura, la empresa enfrenta serios desafíos financieros. Evergrande se está esforzando por evitar un incumplimiento de pago de decenas de miles de millones de dólares en deudas, lo que ha suscitado preocupaciones sobre posibles repercusiones en el sistema financiero chino.
El anuncio de esta crisis ha generado una reacción en cadena en los mercados financieros globales, con los reguladores chinos aún por determinar su intervención en el caso de Evergrande. Los expertos anticipan que Pekín podría intervenir si la empresa y sus prestamistas no logran llegar a un acuerdo sobre la reestructuración de la deuda. Sin embargo, cualquier solución oficial probablemente implicará pérdidas para los bancos y los tenedores de bonos.
En la actualidad, Evergrande enfrenta la urgente tarea de pagar intereses por un total de 84 millones de dólares sobre sus bonos, lo que ha generado una creciente preocupación en los mercados financieros a nivel global.
¿Qué está pasando en China y cuál es la crisis de deuda Evergrande 2021?
Crisis de deuda de Evergrande
Existe un creciente consenso a nivel global de que Evergrande no podrá cumplir con sus obligaciones de deuda esta semana, que forman parte de los aproximadamente $300 mil millones en pasivos que la empresa enfrenta. Algunos inversores temen que el grupo pueda convertirse en el “Lehman moment” de China, en referencia al colapso del banco de inversión estadounidense Lehman Brothers en 2008, desencadenando así una crisis financiera mundial.
Sin embargo, el riesgo de consecuencias financieras más amplias se considera relativamente bajo. Aunque un incumplimiento de Evergrande podría generar turbulencias en los mercados financieros internacionales, se espera que estas sean temporales.
¿Qué está pasando en China y cuál es la crisis de deuda Evergrande 2021?
Evergrande tiene alrededor de $18 mil millones en bonos denominados en moneda extranjera pendientes, pero la mayor parte de esta deuda está en manos de bancos chinos. En caso de un incumplimiento, el sistema bancario chino tiene la capacidad de absorberlo, dado que cuenta con una ganancia anual de 1,9 billones de yuanes y reservas de 5,4 billones de yuanes para enfrentar préstamos incobrables.
El mayor impacto a corto plazo de un colapso de Evergrande sería un efecto dominó que afectaría a otras empresas inmobiliarias chinas, causando una caída en los precios de la vivienda y la tierra, y dejando a los inversores chinos con propiedades que valen menos de lo que pagaron por ellas.
Además, los proveedores de materiales de construcción como hormigón, acero, alambre y tuberías enfrentarían dificultades, lo que a su vez podría provocar un aumento del desempleo. A nivel global, los países que exportan productos básicos como carbón, mineral de hierro y otros a China, como Australia y Brasil, también podrían sentir el impacto de manera significativa.
Los inversores están preocupados por la situación
Los inversionistas que han realizado pagos están lidiando con crecientes preocupaciones en medio de la situación de Evergrande. Desde diciembre del año pasado, se han invertido en alrededor de 1,5 millones de propiedades, y los compradores se encuentran en estado de nerviosismo, cuestionando si podrán recuperar sus inversiones.
¿Qué está pasando en China y cuál es la crisis de deuda Evergrande 2021?
La cotización de Evergrande en la bolsa de valores de Shanghai cayó más del 30% el pasado lunes, lo que resultó en la suspensión de la negociación del bono programado para mayo de 2023.
Un posible fracaso de Evergrande sería una señal preocupante para el sector inmobiliario altamente endeudado de China y podría desencadenar una serie de quiebras.
La escasez de liquidez en Evergrande coincide con una desaceleración generalizada en el mercado inmobiliario chino, agravada por el aumento de las tasas hipotecarias y las regulaciones más estrictas para los prestatarios. Los reguladores han implementado medidas para enfriar un mercado inmobiliario que consideran sobrecalentado, introduciendo reglas el año pasado para restringir los préstamos en el sector.
¿Qué está pasando en China y cuál es la crisis de deuda Evergrande 2021?
Si Evergrande no puede cumplir con sus obligaciones financieras, los prestamistas de la empresa, incluidos algunos de los principales bancos chinos, se verían bajo presión. Esto, a su vez, podría complicar el acceso al financiamiento para otras empresas que dependen de préstamos bancarios y mercados de bonos.
En caso de que esto suceda, podría marcar el inicio de una crisis financiera en la segunda economía más grande del mundo y provocar una mayor inestabilidad a nivel global.
¿Qué está haciendo la empresa para poder salvarse?
Evergrande ha enviado un comunicado a la bolsa de valores de Hong Kong informando que ha contratado a varios asesores financieros adicionales como medida para abordar la crisis de liquidez que enfrenta la empresa.
En el comunicado, la empresa advirtió que no podía garantizar el cumplimiento de todas sus obligaciones financieras. Atribuyó la situación a los “informes negativos continuos de los medios”, los cuales han afectado las ventas durante un período crucial en septiembre. Esta disminución en las ventas ha provocado un deterioro continuo en la recaudación de efectivo del grupo, lo que a su vez ha generado una gran presión sobre el flujo de efectivo y la liquidez.
A pesar de los descuentos inmobiliarios de hasta un cuarto de descuento y la venta de participaciones en algunos de sus activos principales, Evergrande ha experimentado una caída del 29% en las ganancias durante la primera mitad del año.
¿Qué hará China?
La reacción de China ante la crisis de Evergrande aún está por determinarse. Existen posibilidades divergentes: por un lado, Pekín podría optar por rescatar de alguna manera a Evergrande, pero también podría permitir que el grupo colapse.
La semana pasada, el editor del principal periódico estatal del país sugirió que Evergrande no debería contar con un rescate por parte del gobierno bajo la premisa de ser “demasiado grande para fallar”. Esto ha llevado a algunos analistas a considerar que la intervención de China es una cuestión de cuándo sucederá, no de si sucederá.
Aunque las autoridades chinas podrían tolerar una crisis temporal en las condiciones financieras, es probable que intervengan para estabilizar los mercados internos en caso de un incumplimiento a gran escala. Según un informe del grupo de investigación Capital Economics, el banco central chino ya ha tomado medidas para evitar una crisis de liquidez, inyectando 90 mil millones de yuanes (unos $14 mil millones) en el sistema bancario del país el viernes pasado, según informó Bloomberg.
